12月2日,党委委员,上一期副总经理叶春和在第十四届中国(深圳)国际期货交易会上表示,2019年,20号橡胶,不锈钢,氧化铝等期货期货将积极推广。选择天然橡胶期权以及有色金属指数和航运指数期货的开发和上市等方案。出乎意料的是,年度氧化铝期货有望在上海期货交易所上市。为了帮助投资者系统地了解氧化铝,本文将对氧化铝进行详细介绍。

氧化铝主要呈三种晶型,即α-Al2O3,β-Al2O3和γ-Al2O3。主要的氧化铝生产方法有拜耳法,烧结法和接头法。

2.全球氧化铝行业集中度高,前十大制造商的市场份额约为74%。由于Rusal制裁,Hydro的暂停以及Alcoa的罢工,全球产量在2018年下降。

3.中国的氧化铝产量约占全球产量的53.4%,而且这一比例继续上升。 2018年,由于海外骚乱,中国的氧化铝由进口转为出口。

4.与2018年新增产能相比,2019年将迎来国内和国际产能。届时,氧化铝紧张局势将有所缓解,氧化铝价格将继续下行。这是电解铝厂,目前处于亏损阶段。毫无疑问是一个很大的解脱

氧化铝,化学式Al2O3。它是一种高硬度化合物,熔点为2054℃,沸点为2980℃。高温下的离子化离子晶体常用于制造耐火材料。工业氧化铝由铝土矿(Al2O3·3H2O)和水铝石制备。对于高纯度Al 2 O 3,通常通过化学方法制备。 Al2O3具有许多同晶晶体,目前有超过10种晶体,主要有三种晶体形式,即α-Al2O3,β-Al2O3和γ-Al2O3。其中,该结构具有不同的性质,并且在1300℃或更高的高温下几乎完全转化为α-Al2O3。 α-Al2O3也称为刚玉。 90%的氧化铝将用于制造电解铝。氧化铝的上市对铝产业链的改善和电解铝期货的合理定价有很大的影响。

目前,将铝土矿制备成氧化铝有三种主要方法,即拜耳法,烧结法和接头法。其中,世界上95%的公司使用拜耳法制造氧化铝。拜耳法是一种在工业中广泛用于从铝土矿中生产氧化铝的化学工艺。由奥地利工程师卡尔约瑟夫拜耳于1887年发明,其基本原理是用浓氢氧化钠溶液将氢氧化铝转化为铝酸钠,并通过稀释和加入氢氧化铝晶种重新沉淀氢氧化铝。将氢氧化钠溶液再用于处理下一批铝土矿以实现连续生产。拜耳工艺的生产过程如下图所示。

根据IAI(世界铝业协会)的数据,除2018年外,全球氧化铝产量每年都在持续增长。到2018年底,全球氧化铝产量为1.3亿吨,同比下降1.48%。在2018年上半年,海外氧化铝市场的供应方面出现了许多干扰。 Alcoa,Rio Tinto,Rusal,Norwegian Hydro和South32的五大氧化铝生产商的产量下降,这直接导致全球氧化铝产量。自2009年金融危机以来,这是第一次出现下滑。

2018年2月,巴西称挪威Hydro Aluminium铝厂Alunorte将减产50%。氧化铝厂年设计产能为640万吨,是世界上最大的单一氧化铝工厂。减产的主要原因是工厂不符合政府部门的相关要求,并且在铝土矿废料场地发生泄漏。

2018年4月6日爆发的俄罗斯 - 阿拉伯制裁事件导致电解铝价格飙升,这也导致海外氧化铝市场严重短缺。美国财政部外国资产管理办公室(OFAC)指定某些个人和某些受这些人控制或被其控制的公司列入特别指定的国民名单。其中,Rusal及其非执行董事及其他人均属于其中。这些受制裁的个人和公司的资产将被依法冻结,一般美国人将被禁止与他们交易。此外,非美国国民可能因处理或促进重大交易而面临制裁。美国是俄铝的第二大市场。 2017年,美国市场占RUSAL总营业收入的14%,仅次于俄罗斯国内市场。显然,美国的制裁直接影响俄铝的未来生产计划,这拖累了今年上半年的产量增长。

2018年8月,美国铝业公司在西澳大利亚州的三家氧化铝厂和两座铝土矿罢工。参与罢工的人数约为1,500人。西澳大利亚州是世界领先的铝土矿和氧化铝生产商。罢工中的三个氧化铝厂的总产能约为898万吨,约占全球氧化铝产能的7%。

目前,全球氧化铝行业集中度高,前十大厂商的市场份额约为73.9%。除了传统的电解铝厂,如中铝,虹桥,新发,美铝等,还有国际矿业领导者,如美铝,力拓等,拥有丰富的铝土矿资源。随着国内电解铝产能的逐步释放,氧化铝产量也有所增加。目前,国内四大氧化铝生产商(中铝,虹桥,新发和晋江)的国内市场份额约为65%。其中,中铝上市公司的氧化铝产能为1400万吨,其国内市场份额约为21%。

中国的氧化铝从2004年的705.3万吨增加到2017年的6917万吨。2018年,中国的氧化铝产量增加到7180万吨,远远超过全球氧化铝产量。中国十大氧化铝企业在中国占四强,这表明中国氧化铝产能迅速扩大。然而,由于电解铝产能较大,中国在2018年之前保持了一定程度的氧化铝进口。2018年,由于海外氧化铝市场过度紧张,进口形势发生逆转。

2018年,中国共进口氧化铝5.12万吨​​,比2017年减少82.1%。2018年之前,中国进口了大量的氧化铝。例如,2017年的氧化铝进口总量为286.5万吨,而出口量几乎可以忽略不计,仅为55,700吨。进入2018年,氧化铝的海外供应持续受到干扰,水电和俄铝的制裁暂停,随后美铝罢工(详见上述情况)。由于海外氧化铝短缺,中国的氧化铝进口量在2018年缩减,出口迅速扩大。

国内氧化铝产能主要集中在以下三个地区,一个是广西,贵州,重庆和云南西南地区,占中国总产能的20.54%;一个是山西和河南的国内氧化铝。该工厂的生产能力约为45%。此外,它位于山东,主要是进口,其生产能力占总规模的34.17%。由于贵州的天然禀赋优势和优质矿石,采矿成本相对较低,矿石价格自然便宜。而且,它的供应相对丰富。今年受海外影响较小,整体成本在中国最低。山西的矿石品位相对较低,采矿成本较高。去年,在一系列环境压力下,一些不环保的煤矿被关闭,导致供应紧张。今年的生产成本在这三个地区中排名第一。山东氧化铝采用进口矿石。过去,海外矿石相对丰富且价格便宜。然而,海外氧化铝市场去年处于紧张状态,导致价格上涨,成本在去年中部。

由于2018年海外市场氧化铝供应受到大量干扰,国内氧化铝产能增加,国内外氧化铝价格有所上涨。随着2019年氧化铝产能的大规模生产,以及俄罗斯铝制裁和美铝罢工尘埃等海外事件,氧化铝价格将有很大的下降机会。这是电解铝厂,目前处于亏损阶段。毫无疑问是一个很大的解脱。

2018年是全球氧化铝产量下降的一年,这是自2009年金融危机以来氧化铝产量首次下降。一方面,外来干扰太频繁,造成许多氧化铝厂产量下降,产能最高。另一方面,国内产能不如预期。回顾整个2018年,国内新增产能仅为305万吨,实际生产项目并不多。例如,虽然魏桥的新产能为50万吨,但由于环保,实际生产的项目并不多。 2018年上半年,只有华清铝业园林化工有限公司才有投产能力,产能不多,仅35万吨。直到12月,晋中希望和新发化工才相继投产。

与2018年相比,2019年新增产能大幅增加。上半年新建项目投产390万吨,其中重庆博赛水江氧化铝厂80万吨新增产能,50万吨山东路易博创铝业和京西天贵新增产能。铝和国电投资四川氧化铝分公司新增产能80万吨,魏桥100万吨氧化铝产能投产。根据转换率1.93,新增氧化铝容量10000吨可以满足约200万吨电解铝的产量,这无疑是目前热水电解铝厂的一大利好消息。随着2018年底新增产能的增加,电解铝厂的成本必将进一步降低。

与国内市场相对应,海外市场在2019年上半年也有一系列的生产计划。首先是巴西水电的恢复生产。 2018年,由于水电生产暂停,海外氧化铝市场供应短缺直接导致电解铝价格上涨。根据消息,Hydro Alumina氧化铝工厂将在2019年第一季度恢复生产。如果再生产能力实际下降,除了在Hydro Alumina工厂恢复生产之外,它可能会逆转目前的氧化铝过量。 ,生产200万吨EGA的Shaheen氧化铝厂和牙买加的Alpatite氧化铝。该工厂的生产能力为65万吨。总体而言,2019年上半年约有585万吨产能投入生产,这对氧化铝市场产生了重大影响。

从2019年的新氧化铝生产能力来看,不难发现,2019年,氧化铝将改变2018年的供应紧张局面,并将呈现小型盈余状态,这将对应于氧化铝价格的持续下行。目前,国内氧化铝价格约为2720元/吨。随着后续产能的不断释放,氧化铝价格将继续下降。预计氧化铝价格可能达到2600元/吨。